信息技术行业动态点评：海外SaaS公司跟踪，Workday云服务收入增速符合预期

【事项】

近期，美国云计算公司Workday发布2020财年Q2财报，报告期内公司实现营业收入8.9亿美元，YoY+32.2%；归母净利润-1.21亿美元，较去年同期亏损略有扩大，净利润率为-13.6%，较去年同期增加-0.8pct。

【评论】

云收入保持较快增长。公司2020财年Q2实现营业收入8.9亿美元，YoY+32.3%。其中，订阅服务收入7.57亿美元，YoY+33.9%，较去年同期提升3.7pct。云收入保持较快增长，推动了公司整体收入的持续增长。

净利润率亏损幅度略微扩大。公司2020Q2营业成本为2.7亿美元，YoY+33.0%，略高于公司营收增速，导致公司毛利率较去年同期下降0.2pct。费用方面，研发费用率为42.6%，较去年同期下降1pct；管理费用率为9.6%，较去年同期下降0.1pct；同时，营销费用率则出现1.5pct的提升，为31.6%。营销费用率的提升导致公司当季的净利润率较去年的亏损幅度略微提升-0.8pct，为-13.6%。

员工人数保持较快增长。净利润率亏损幅度略微扩大主要受到公司员工人数保持较快增长的影响。截止2020财年二季末，公司员工人数已达1.14万人，YoY+25.3%，员工人数的快速增长成为公司营销费用率提升的主要原因。

公司对2020财年及Q3的订阅收入预期保持乐观。公司预计2020财年订阅收入有望达到30.6-30.7亿美元，YoY+28.7%；Q3的订阅收入则有望达到7.83-7.85亿美元，YoY+25.7%。从公司当前对云业务收入的预估情况看，整体仍保持较快的增长势头。