银行行业周报：银行中报利润增速6.75%；同业业务监管面临强化

投资建议：本周A股银行板块下跌2.56%，跑输沪深300指数2个百分点。监管层面，本周新闻路透监管层或将针对政策性金融债改变监管政策，将政金债纳入同业投资口径，并将同业资产和同业负债与一级资本挂钩，上市银行整体达标压力不大，但短期内部分城商和农商行同业资产及同业负债面临调整压力，监管的强化有助于引导金融“脱虚向实”，后续看具体政策细则和落地情况。行业数据层面，本周银行业中报披露完成，整体业绩表现稳健，利润和规模增速稳中有升，资产质量逐步改善。目前行业动态PB约0.83倍左右，利率并轨推进抑制板块估值，但行业业绩稳健、估值低位，具备相对配置价值。我们继续推荐招商银行、宁波银行、常熟银行、工商银行、建设银行、农业银行。

本周重点事件：1）近日，据路透社、21世纪经济报等媒体，此前被默认豁免的政策性金融债等，已被中国银行业监管部门开始严格执行纳入同业投资管理；2）8月30日，银保监会通报对部分地方中小银行机构现场检查情况。

板块数据跟踪本周A股银行板块下跌2.56%，同期沪深300指数下跌0.56%，板块跑输沪深300指数2.00个百分点。按中信一级行业分类，银行板块涨跌幅排名27/29，其中光大银行（+1.35%）、江苏银行（+0.75%）涨幅居前。

公开市场操作：本周央行开展逆回购操作1400亿元，因有2700亿元逆回购到期，央行本周净回笼1300亿元。同时，央行本周投放MLF1500亿元，并回笼1490亿元MLF。

SHIBOR：上海银行间拆借利率走势分化，隔夜SHIBOR利率下行1.4BP至2.572%，7天SHIBOR利率上行1.4BP至2.665%。

中期业绩汇总：目前，A股上市银行2019年半年度业绩报告公布完成，合计实现营收2.38万亿元，同比增12.72%，实现归母净利润8,922.39亿元，同比增6.75%。

风险提示：1）资产质量受经济超预期下滑影响，信用风险集中暴露。2）政策调控力度超预期。3）市场下跌出现系统性风险。