股票大全
公用事业2019年秋季投资策略报告:行到水穷处,坐看云起时
电力需求增速明显回落,中期仍能保持中速增长
在我们18年年底发布的年度策略报告中,我们预测2019年用电增速大概率会回落至5%以内的水平。今年1-7月份,我国全社会用电量为4.07万亿千瓦时,同比增长4.6%,增速同比回落4.39个百分点。我们判断用电增速回落主要系经济增速放缓及气候较为温和所致。中期来看我国人均用电量距离发达国家水平尚有较大差距,我们预期未来十年我国用电增速有望保持在3-5%左右的水平,与美国70年代较为接近。
火电:电价、煤价推动盈利修复
目前各地2019年降低一般工商业电价的目标均已基本实现,除浙江降低火电标杆电价1.07分外,其他地区的火电含税电价并未做调整。受益于增值税率从16%降到13%,各省火电不含税标杆电价均上涨1分左右。此外随着煤炭先进产能不断释放,6月份以来煤炭产量出现较大幅度增长。受用电需求偏弱及上半年来水较好的挤压效应,火电发电增速持续处于低位,电厂的煤炭库存维持高位震荡。考虑到煤炭供需格局持续好转,我们判断后续煤价有望持续回落,全年平均市场煤价预计将回落至590元/吨左右,同比2018年下降约58元/吨。煤价下跌叠加度电不含税收入有所提升,我们认为火电业绩有望持续改善,重点推荐二线火电中弹性最大的长源电力,建议关注火电龙头华能国际。
水电:上半年电量大增,下半年存在一定不确定性
今年1-7月份我国水电发电量同比增长10.7%,增速同比提高7.2个百分点;水电利用小时为2118小时,同比增加194小时,创近年新高。从相关气象学指标来看,我们判断年初的厄尔尼诺现象有望持续到冬季,汛期降雨可能高于17、18年,但存在一定的不确定性。我们对比云南和广东的市场化交易情况,市场电折价整体上均有小幅改善。在全球降息周期的大背景下,我们推荐高分红的长江电力、桂冠电力,以及资本开支有望收窄、分红提升潜力较大的华能水电。
核电:三代建成,重启在即
此前受限于三代核电投产进度不及预期、火电装机在建规模较大等因素,2016年至2018年我国核电三年零核准。随着三代核电机组投运后安全性已得到有效验证,今年已有3个核电项目获得能源局核准。我们判断未来核电重启将拓展核电运营公司的成长空间。中国核电作为我国核电运营的双巨头之一,近年来随着在建装机稳健投产,上网电量及净利润均保持稳步提升的态势,我们予以重点推荐。
- 股市高手谈选股
- 受伤庄股的操作
- 上升趋势线和下降趋势线的画法图解
- 树上二鸦
- 中国平安“领衔” 银保高管密集增
- 大资金做庄融资操盘分析
- KDJ指标使用技巧
- 用平均线找黑马
- 第四章 选股技巧(13)
- 通达信指标:成交炮群(副/未来)
- 牛市中的买卖点
- 详细解读boll指标的技术参数
- 插入线
- 低位涨停打开欺骗吸筹
- 反弹行情如何选股
- 香港股市国际关联度高
- KDJ的特殊分析方法
- 震荡市中的投资原则
- 中长线选股要素参考
- 把握个股三类题材的投资机会
- 震荡行情中的买卖点
- “不为天下先”——抄底的哲学
- 主力试盘的分时图
- 长阳线分析及实战案例
- 通达信指标:超级终结者(副\未来)
- 跌市如何选强势股
- 如何在强势调整中选股
- 阻力越小越好
- 用好分时指标,掌握捕捉黑马的投资
- 打压洗盘———跌势中的黄金买点
- 期货入门6
- 均线周期的选择
- 实战中总结的股市十大操作原则
- 危险的高位W形
- 价量时空 “时”第一
- KDJ指标的一般研判标准
- 通达信指标:盘中参考
- 股票市场基本知识
- 运用概率来选取股票
- 淘股啦股票网:这个指标说出了短期底
- 牛熊市中投资者的心理变化
- 中国股市现状
- 灵活运用乖离率
- 复制巴菲特:价值投资私募基金三人谈
- 主力持仓成本分析
- 成功投机必备要素和12项心得
- 技术指标分析介绍放量下跌与缩量下
- 股票做t是什么意思?股票怎么做踢
- 股市见底的信号
- 价值投资的本质与方法
- 基于A股视角的价值投资观
- 290.涨跌五势2
- 股市越是下跌投资越安全
- 分红派息
- 股票交易时间内如何看盘和选股
- 学会区分运用两种不同性质的止损
- 短期中期和长期均线
- 浮动盈亏是什么意思,浮动盈亏是赚了
- 供给侧改革是什么意思?供给侧改革的
- 李剑:如何在中国做价值投资(2)
- 牛市如何选股
- wangdai123:选股票指标一览,买股票的
- 如何做股票配资?股票配资步骤及基
- 股票入门知识(4)
- 庄家相关名词术语
- 网贷123查询:怎么A股挑选银行股在资
- 乌云盖顶的具体表现形态
- 庄家一般行为分析
- 287.头部扇骨线
- 网贷123:什么是沪指深指?沪指和深指
- 51网贷网:什么是区块链股票?区块链
- 配资114查询:股票扫板是什么意思?什
- 股票配资基本交易方法策略
- 东北板块的股票配资
- 选择股票配资投资的原因
- 手机网上开户炒股配资票配资
- 股价低于5元业绩最好的股票配资(下
- 证券开户券商(证券开户券商选择)
- 爱尔眼科股票配资咨询(全国最权威的
- 十年期国债收益率上升(国债收益率上
- 买股票配资的基本流程(个人自己炒股
- 股票配资ST澄星(二三四五股票配资)
- 新股申购中签率技巧(打新股什么时候
- 大众股票配资(一汽大众股票配资)
- 新升半导体股票配资
- 炒股配资中的牛市和熊市(股票配资是
- 股票配资的交易策略(炒股配资怎么炒
- 大盘和创业板的关系
- 尾盘拉升的股票配资第二天的走势(尾
- 股票配资持仓成本价(怎样计算主力持
- 正规合法的股票配资配资平台(国内知
- 国债期货概念股(国债股票配资代码龙
- 炒股配资的入门知识(学炒股配资的入
- 炒股配资年线口诀
- 美股股债利差
- 慈善信托与慈善基金的区别