生物医药行业周报：密切关注中报业绩，持续推动个股分化

行业观点：密切关注中报业绩，持续推动个股分化。上周医药板块下跌1.41%，跑赢沪深300指数1.63pp，列涨幅榜第二，主要原因是投资者对于贸易摩擦进一步升级的担忧，导致市场避险情绪升温。目前已经进入半年报密集披露期，中报业绩良好的公司如通策医疗、金域医学、东诚药业、凯莱英等近期均取得不错收益，在市场避险情绪浓厚的背景下，业绩成长确定且可持续的公司有望获得资金青睐。

投资策略：行业结构调整持续进行中，建议紧抓中长期景气的细分领域。短期市场避险情绪浓厚，建议布局中报业绩突出、成长确定性较高的标的。长期来看，医药行业结构调整仍然在进行中，建议聚焦影像、口腔、创新三条主线。主线一：影像诊断产业链，包括影像设备、显影剂、影像服务产业，重点推荐受益配置证政策的核医学龙头东诚药业，以及碘造影剂原料龙头司太立；主线二：口腔医疗及相关耗材受益于消费升级，建议关注口腔连锁龙头通策医疗和修复耗材企业正海生物；主线三：在药政环境的倒逼和鼓励创新政策的推动下，国内药品创新产业链蓬勃发展，重点推荐创新储备丰富的科伦药业、海辰药业，以及CDMO龙头凯莱英。

行业要闻荟萃：执业药师远程审方各省逐渐推行；含羟考酮复方制剂等品种列入精神药品管理；九部委：严查药企虚开、偷逃税行为；三部门发文：全面推行医疗收费电子票据管理改革。

行情回顾：上周医药板块下跌1.41%，同期沪深300指数下跌3.04%；申万一级行业中1个板块上涨，27个板块下跌，医药行业在28个行业中排名第2位；医药子行业各有涨跌，其中涨幅最大的是医疗服务，上涨0.61%，跌幅最大的是中药，下跌3.93%。