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食品行业周报:风险仍待化解,中报中秋或是检验时点
板块表现:本周(08.05-08.09)大盘指数涨跌幅-3.62%,食品饮料指数涨跌幅-2.16%,涨跌幅在28个子行业中排名第4。表现前三板块为调味发酵品板块涨跌幅+0.50%,白酒板块涨跌幅-0.33%,啤酒板块涨跌幅-0.42%。个股涨幅前三为桃李面包(+7.06%)、香飘飘(+6.93%)、双塔食品(+6.58%)。个股跌幅前三为ST椰岛(-14.55%)、科迪乳业(-13.23%)、伊力特(-13.02%)。
个股要点:【贵州茅台】贵州茅台回复监管函:控股股东并无全盘直销经营本公司茅台酒配额的计划,控股股东与本公司之间亦无形成金额较大关联交易的安排。贵州茅台还表示,经董事会、股东大会审议批准,本公司每年按不超过上年年末净资产金额5%的标准向茅台集团销售本公司产品。2019年度,本公司遵循不超过2018年末净资产金额5%的标准,继续向茅台集团销售本公司产品。【五粮液】宜宾五粮液股份有限公司发布半年度主要业绩公告,报告期内,公司营收271.5亿元左右,同比增长26.50%左右;归属上市公司股东净利润约93亿元左右,同比增长31%左右。公司营业收入、归属于上市公司股东的净利润较上年同期实现较好增长,主要系公司酒类产品结构调整、核心产品五粮液量价增长所致。【伊利股份】伊利股份披露2019年限制性股票激励计划草案,拟向激励对象授予1.83亿股限制性股票,占公司总股本的3%,股份来源为公司从二级市场回购的股份,授予价格15.46元/股,激励对象共计474人,包括在公司任职的董事、高管、核心技术(业务)骨干等。该草案于公司第九届董事会临时会议审议通过。
行业观察:1、上半年乳品产量大幅增长。根据国家统计局数据,2019年上半年,我国液态奶、干乳制品及其中的奶粉产量均同比增长,与1-5月数据比较,增幅继续扩大。液态奶产量1216.9万吨,同比增长6.3%;干乳制品产量89.4万吨,同比增长11.4%,其中奶粉产量51.5万吨,同比增长5.6%。与1-5月数据比较,液态奶产量增幅扩大0.4个百分点;干乳制品增幅扩大1.7个百分点,其中奶粉增幅扩大2.1个百分点。(荷斯坦HOLSTEINFARMER微信公众号)2、中秋、国庆前,茅台增加7400吨茅台酒市场投放。8月7日,贵州茅台酒股份公司连夜举行市场工作会。针对最近市场终端价格疯涨现象,茅台出台一系列重要安排。茅台集团党委书记、董事长李保芳现场表示,茅台酒不能因为短缺而疯涨。茅台高层宣布,中秋、国庆之前,将增加7400吨市场投放。相关配套政策,正在加紧推进。(茅台时空微信公众号)
本周观点及推荐组合:可选消费继续领先,必选中啤酒行业转型正当时。我们推荐三条主线:一是利润提升空间大的啤酒板块,包括重庆啤酒、青岛啤酒,关注华润啤酒、燕京啤酒;二是直销渠道收缩传统渠道受益的保健食品行业,推荐汤臣倍健;三是稳增长低估值的一线白马,首推高端白酒板块(贵州茅台、洋河股份)+食品龙头(伊利股份、双汇发展),关注五粮液、泸州老窖、山西汾酒。
行业最新数据:2019年8月2日全国牛奶零售价为12.08元/升,环比前一周上涨0.17%,去年年初以来呈波动上升趋势;2019年8月2日全国酸奶零售价为14.86元/公斤,环比前一周上涨0.61%,去年年初以来总体呈现先下降后回升趋势。(已更新至最新数据)。
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