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电气设备行业研究:Q2新能源板块持仓维持高位,龙头关注度高
光伏龙头个股绝对收益显著,电新行业持仓维持高位:Q2电力设备各板块中,光伏板块获得较高的相对收益,光伏行业龙头逆势上涨,隆基股份涨14.2%、通威股份涨11.80%,表现亮眼。同时,电新行业整体重仓市值和比例维持高位,重仓市值达445亿元,占基金股票投资市值比例为4.48%,延续了自2018年Q4以来的高位。
龙头公司持仓进一步集中:根据统计,按照重仓市值来看,光伏行业龙头隆基股份和通威股份重仓市值分别环比大幅增加31.24亿元和21.26亿元,分别达到合计125.68亿元和66.08亿元,两家公司合计持仓191.76亿元,占电新板块重仓市值比例高达43.09%。
细分行业龙头受港资青睐:截至2019年7月22日,港股通持股占个股流通比例最高的上市公司分别为宇通客车、宏发股份、国电南瑞、隆基股份和璞泰来,均属于现金流情况较好,增长稳健的公司。其中,宏发股份、国电南瑞和隆基股份自2018年7月以来被外资持股比例不断提高,均有3倍以上的持股比例增长。
投资建议:(1)新能源发电:风电并网增长超预期,高景气验证,拐点明确。风电3年抢装周期启动,整机及零部件供不应求,龙头公司量利齐升带来业绩弹性。光伏海外高增长持续兑现。内需启动在即,海内外旺季叠加,产业链景气回升。推荐:隆基股份、通威股份、金风科技、天顺风能等。(2)新能源汽车:8、9月销量企稳,产业链完全消化补贴退坡影响,下半年新能源汽车将迎来产销拐点,行业盈利能力分化,龙头公司竞争能力持续提升,推荐:宁德时代、恩捷股份。(3)电力设备:随着下半年泛在电力物联网的启动,电网智能化与信息化将呈现爆发状态,电网资本开支结构将有较大改变,智能电网与泛在电力物联网投资占比将大幅度提升,我们看好产业链龙头国电南瑞、岷江水电。(4)工业控制:建议关注积极布局新兴业务、坚持产品迭代创新的企业,推荐汇川技术、麦格米特。
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