休闲服务行业动态分析：华住Q2同店RevPAR降幅扩大，开店提速对冲风险

本周行情：

本周休闲服务（申万）指数下跌1.88%，跑输沪深300指数1.85个百分点，在申万一级行业中排名第26。

板块表现：

酒店板块本周涨跌幅第一，涨跌幅为-0.53%。其余板块中，景区>免税>餐饮>出境游，涨跌幅分别为-1.00%、-2.09%、-2.26%、-4.34%。

估值表现：

餐饮估值水平最高，PE达40.27倍。其余板块中，免税>出境游>景区>酒店，PE分别为39.54、30.40、23.59、22.05。

一周话题：

【华住】Q2，整体RevPAR增长1.3%，同店RevPAR下滑2.1%，开店数311家，储备酒店1,553家。

行业新闻：

【餐饮数据】2019年上半年餐饮收入21279亿元，同比增长9.4%；其中限额以上单位餐饮收入4497亿元，同比增长7.2%。6月份餐饮收入3723亿元，同比增长9.5%；其中限额以上单位餐饮收入789亿元，同比增长7.6%；

公司公告：

【中国国旅】全资子公司国旅投资拟投资128.6亿元建设海口市国际免税城项目，项目内部收益率约为14.4%，静态回收期15.8年，动态回收期18.3年；项目将分两期开发，一期项目投资额为人民币58.8亿元，开发期限为36个月，二期项目投资额为69.8亿元，开发期限为42个月。

风险提示：

经济恶化；地缘政治风险；自然因素（天气、地震等）风险。