股票大全
广联达(002410)转型超预期,云收入增长197%
公司2019H1收入增长超预期,营收同比增长27.76%
公司披露2019半年报,实现营业收入13.48亿元,YoY+27.76%;归母净利润0.90亿元,YoY-39.13%。受造价业务云化转型影响,公司收入端和利润端表观分化严重。公司披露,若将云预收的影响因素进行还原,则还原后营业收入16.38亿元,YoY+36.7%;还原后的归母净利润约3.22亿元,YoY+23.46%。费用端,由于2018年研发人员、销售人员分别净增加20%、28%,以还原后收入作为分母,上半年销售费用率、研发费用占比同比提升0.98pct、0.57pct。以往来看上半年收入仅占全年的1/3,下半年费用增长有望被平滑。故维持19-21年净利润3.85/5.48/8.47亿元预测。
云转型顺利,云收入与新签合同金额同比双双翻一倍以上
根据中报披露,公司造价业务收入增速28.31%,较去年年底云转型相关预收款余额增加2.58亿元,我们加回新增预收款后,公司造价业务收入约12.26亿元,YoY+39.33%,高于预期,源于转化率超预期带来的云业务收入高增长。上半年公司实现云收入3.71亿元,YoY+197%,占整体造价业务收入38%;新签云合同金额6.29亿,YoY151%。在今年新转型的十省市,计价综合转化率达31%,算量转化率45%,公司目标到年末第三批转型地区目标实现50%的用户转化率,我们认为全年有望超额完成任务。由于第三批次地区客户占比较高,该地区转化率超预期对收入积极影响较大。
工信服务、电子政务增长显著,增值服务有望提升造价业务天花板
由于造价面向的客户群体较为固定(造价员),潜在客户数量扩展难度较大,故市场对于造价业务空间较为关注。而伴随传统客户转化,公司也在积极开展增值服务并增加功能。上半年工信服务收入1.67亿元,YoY+97.1%,广材网付费会员数量超过12万,YoY+108%,月活量超过19万,YoY+48%;云算量、计价也相继发布垂直行业新版本提升单品价值,电子政务快速增长。增值服务与功能的增加有望进一步提升业务收入空间。
施工业务得到验证,上半年增长超33%
公司上半年施工业务同比增长33.07%,达到2.9亿元,新增客户、项目数同比增长均在80%以上。2019年6月,广联达发布了为建筑产业数字化转型提供一站式服务的数字项目管理(BIM+智慧工地)平台。至此,公司通过把施工业务各个产品之间的数据进行连接和打通,“平台+模块”架构初步打造完成,我们预计公司施工业务增长将企稳回升。
盈利预测与投资建议
造价业务方面,转型进展优异,到2021年,公司云服务收入有望占到造价业务收入的80%,估值将逐步由PE向PS过渡;施工业务方面,我们认为凭借公司在工程信息化的龙头地位,施工业务板块有望进入高速发展期。我们预计公司19-21年EPS0.34/0.49/0.75亿,维持“增持”评级。长期来看,我们看好21年完成云化转型后的长期价值提升。
风险提示:云转型不及预期;宏观经济持续下行;科技股估值回调。
- 股市高手谈选股
- 受伤庄股的操作
- 上升趋势线和下降趋势线的画法图解
- 树上二鸦
- 中国平安“领衔” 银保高管密集增
- 大资金做庄融资操盘分析
- KDJ指标使用技巧
- 用平均线找黑马
- 第四章 选股技巧(13)
- 通达信指标:成交炮群(副/未来)
- 牛市中的买卖点
- 详细解读boll指标的技术参数
- 插入线
- 低位涨停打开欺骗吸筹
- 反弹行情如何选股
- 香港股市国际关联度高
- KDJ的特殊分析方法
- 震荡市中的投资原则
- 把握个股三类题材的投资机会
- 中长线选股要素参考
- 震荡行情中的买卖点
- “不为天下先”——抄底的哲学
- 主力试盘的分时图
- 长阳线分析及实战案例
- 通达信指标:超级终结者(副\未来)
- 跌市如何选强势股
- 如何在强势调整中选股
- 阻力越小越好
- 打压洗盘———跌势中的黄金买点
- 用好分时指标,掌握捕捉黑马的投资
- 期货入门6
- 均线周期的选择
- 实战中总结的股市十大操作原则
- 危险的高位W形
- 价量时空 “时”第一
- KDJ指标的一般研判标准
- 通达信指标:盘中参考
- 股票市场基本知识
- 淘股啦股票网:这个指标说出了短期底
- 运用概率来选取股票
- 牛熊市中投资者的心理变化
- 中国股市现状
- 灵活运用乖离率
- 复制巴菲特:价值投资私募基金三人谈
- 主力持仓成本分析
- 成功投机必备要素和12项心得
- 技术指标分析介绍放量下跌与缩量下
- 股票做t是什么意思?股票怎么做踢
- 股市见底的信号
- 价值投资的本质与方法
- 基于A股视角的价值投资观
- 290.涨跌五势2
- 股市越是下跌投资越安全
- 分红派息
- 股票交易时间内如何看盘和选股
- 学会区分运用两种不同性质的止损
- 短期中期和长期均线
- 浮动盈亏是什么意思,浮动盈亏是赚了
- 供给侧改革是什么意思?供给侧改革的
- 李剑:如何在中国做价值投资(2)
- 牛市如何选股
- wangdai123:选股票指标一览,买股票的
- 股票入门知识(4)
- 如何做股票配资?股票配资步骤及基
- 庄家相关名词术语
- 网贷123查询:怎么A股挑选银行股在资
- 乌云盖顶的具体表现形态
- 庄家一般行为分析
- 287.头部扇骨线
- 网贷123:什么是沪指深指?沪指和深指
- 51网贷网:什么是区块链股票?区块链
- 配资114查询:股票扫板是什么意思?什
- 股票配资基本交易方法策略
- 东北板块的股票配资
- 选择股票配资投资的原因
- 手机网上开户炒股配资票配资
- 股价低于5元业绩最好的股票配资(下
- 证券开户券商(证券开户券商选择)
- 爱尔眼科股票配资咨询(全国最权威的
- 十年期国债收益率上升(国债收益率上
- 买股票配资的基本流程(个人自己炒股
- 股票配资ST澄星(二三四五股票配资)
- 新股申购中签率技巧(打新股什么时候
- 大众股票配资(一汽大众股票配资)
- 新升半导体股票配资
- 炒股配资中的牛市和熊市(股票配资是
- 股票配资的交易策略(炒股配资怎么炒
- 大盘和创业板的关系
- 尾盘拉升的股票配资第二天的走势(尾
- 股票配资持仓成本价(怎样计算主力持
- 正规合法的股票配资配资平台(国内知
- 国债期货概念股(国债股票配资代码龙
- 炒股配资的入门知识(学炒股配资的入
- 炒股配资年线口诀
- 美股股债利差
- 慈善信托与慈善基金的区别